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　　由于部分上市眼科医疗机构尚未发布业绩预告，以下就以2024年前三季度的业绩来进行对比。2024年度，5家A股上市眼科医疗机构中，爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科、光正眼科在2024年前三季度的营收分别为163.02亿元、31.82亿元、21.37亿元、8.65亿元、6.99亿元，同比增长1.58%、2.55%、-1.36%、-8.4%、-15.49%；归母净利润依次为34.52亿元、4.21亿元、0.16亿元、0.16亿元、0.21亿元，同比增长8.5%、-24.49%、-95.01%、-83.53%、-299.40%。可见，除了爱尔眼科“营利双增长”，其余4家净利润下滑，3家“营利双降”。其中，普瑞眼科、何氏眼科、光正眼科更是遭遇“脚踝斩”，净利润同比下降程度令人惊叹。

　　先看上游厂商“医美三剑客”在2024年的业绩表现。“医美茅”爱美客2024年前三季度实现营业收入23.76亿元，同比增长9.46%，去年同期是45.71%；实现归母净利润15.86亿元，同比增长11.79%，去年同期为43.74%。昊海生科前三季度营业收入和归母净利润同比增速分别为4.69%和4.31%。华熙生物前三季度实现营收38.75亿元，同比下滑8.21%；归母净利润3.62亿元，同比下滑29.62%。

　　当红医美材料的改变，让“医美三剑客”或有丢名可能。与近年来玻尿酸发展平稳不同的是，这两年重组胶原蛋白有越来越热之势，这让走在前面的锦波生物和巨子生物成为2024年医美行业的一抹亮色。2024年前三季度，锦波生物营收9.88亿元，同比增长91.16%；归母净利润5.20亿元，同比增长170.42%。巨子生物2024年上半年营收25.40亿元，同比增长58.2%；净利润9.81亿元，同比增长47.2%。

　　没有一家企业能永远抢占高地，竞速狂飙是不得不为之。就新型材料来看，随着上美股份与聚源生物的合资公司入局重组胶原蛋白赛道等、湘雅生物完成将用于重组胶原蛋白的深度研发的近亿元A轮融资、君合盟生物完成超2亿元B+轮融资等，重组胶原蛋白领域新玩家将对锦波生物的地位造成极大的冲击。有专家预测，2025年将是重组胶原蛋白大年，加速布局让产品迅速扩容后，消费者选择更丰富，极有可能带来价格下滑。无论过去如何暴利，未来都将趋向于微利。