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　　于丽告诉北京商报记者，丝芙兰之前的购物体验很好，生日礼物、赠送产品小样、会员限定折扣……现在，留住于丽的这些体验正在慢慢消失。不少消费者表示，金卡如果不消费就会被降级成黑卡，这让很多金卡用户不理解；而金卡会员的限定折扣也不再是限定，渐渐地，很多金卡消费者不再消费保级，甚至不再光顾丝芙兰。在社交平台一份关于“你还喜欢逛丝芙兰吗？”的调查中，在2948人参与的情况下，779人选择了“已经几年不去了”，709人选择了“不关心丝芙兰了”，378人选择了“一直喜欢逛丝芙兰”。

　　这种放弃体现在业绩上，则是丝芙兰中国的亏损。丝芙兰进入中国市场之际，以与上海家化成立合资公司的模式开展布局，合资公司分别为丝芙兰（上海）化妆品销售有限公司（以下简称“丝芙兰上海”）、丝芙兰（北京）化妆品销售有限公司（以下简称“丝芙兰北京”）。根据披露的丝芙兰中国的财报数据，2025年上半年丝芙兰上海实现营业收入28.8亿元，净亏损4213万元；丝芙兰北京实现营业收入5.64亿元，净亏损7810万元。综合来看，2025年上半年丝芙兰中国合计实现营业收入34.44亿元，比2024年同期的39.25亿元下降了12.3%，合计净亏损1.2亿元。

　　单从美妆集合零售行业来看，行业竞争日益加剧。近几年，尤其是随着线上渠道成为消费者的主流消费渠道以及一些新兴美妆零售集合店的涌现，2020年前后，国内涌现了一批新兴美妆零售品牌，如HAYDON黑洞、HARMAY话梅、调色师等。这些美妆店以高性价比、国潮品牌、平替等特点著称，颇受年轻消费者喜爱，在快速扩张门店的同时也颇受资本青睐。同样是在2020年，屈臣氏旗下高端美妆集合店Marionnaud Paris进驻中国市场参与竞争。

　　跳出美妆零售集合店行业，站在更宏观的高端美妆市场，丝芙兰面临的是高端美妆发展逐渐放缓的现状。根据高盛研报数据，2021—2023年，中国高端美妆消费额收缩了8%。这种收缩在具体的品牌身上更清晰。2025年上半年，欧莱雅高档化妆品部门销售额增长2%至76.6亿欧元，相较前几年双位数的增长大幅放缓，欧莱雅也在多季度财报中提及高端美妆增速的放缓。而开云集团更是打包出售了美妆业务部门。2025财年，多业务部门收入下滑。其中，皮肤护理业务和头皮护理业务收入较上年同期分别下滑12%和10%；彩妆业务收入下跌6%。其中和海蓝之谜两大核心品牌的下滑拖累了业绩。

　　白云虎认为，丝芙兰引入彩妆类目，可以最小化避免对其“高端定位”的负面影响。同时，彩妆的“潮流标签”，也更容易吸引年轻用户群体，把握其对高端定位需求的认知和沉淀，从而激发潜在的购买欲。“但是从长远角度来看，对其品牌形象和忠诚用户而言，是不利的；因为多数忠诚消费用户，还是带有清晰的‘圈层标签’，即对品牌的需求存在连带逻辑，高端护肤连带高端彩妆和香水等的忠诚用户一旦发现店铺存在一些‘平价品牌’，一定程度上会对丝芙兰的品牌形象和价值产生质疑和排斥。”白云虎说道。